Vier steuerliche Halbwahrheiten zu ETFs

Behauptung: Thesaurierer sind steuerfrei bis zum Verkauf

Der zutreffende Kern: Bei einem thesaurierenden Fonds fließt tatsächlich kein Geld zu. Es gibt keine Ausschüttung, keine Gutschrift, keinen erkennbaren Ertrag auf dem Kontoauszug.

Falsch ist der Schluss daraus. Seit der Reform von 2018 knüpft die Besteuerung nicht mehr am Zufluss an, sondern an einer pauschal ermittelten Größe, die jedes Jahr im Januar für das abgelaufene Jahr gebildet wird. Sie fällt an, ohne dass etwas geflossen wäre.

Praktisch bedeutet das dreierlei:

• Auf dem Verrechnungskonto muss Deckung sein. Der Einzug erfolgt automatisch; fehlt das Geld, entsteht ein Sollsaldo.
• Der Freibetrag wird verbraucht, auch wenn im Depot scheinbar nichts passiert ist.
• Steuerfrei ist nur der Fall, in dem der Fondswert im Kalenderjahr nicht gestiegen ist. Dann ist die Bemessungsgrundlage null — und zwar unabhängig von der Fondsart.

Der letzte Punkt ist der eigentliche Kern der Sache: Nicht die Thesaurierung entscheidet, sondern der Wertzuwachs. Was die Fondsart ausmacht, steht unter Thesaurierend.

Befund: halb richtig. Steuerfrei ist die Wartezeit nicht, aber sie ist häufig steuergünstig — die Belastung fällt später und kleiner aus als bei Ausschüttern.

Behauptung: die Vorabpauschale ist eine Zusatzsteuer

Der zutreffende Kern: Es kommt eine Belastung hinzu, die es vor 2018 in dieser Form nicht gab. Wer nur auf die Jahre schaut, in denen sie anfällt, sieht mehr Steuer als früher.

Falsch ist die Einordnung als zusätzliche Steuer. Was vorab gezahlt wird, mindert den steuerpflichtigen Gewinn beim späteren Verkauf um denselben Betrag. Über die gesamte Haltedauer summiert sich die Belastung nicht auf mehr, sie verteilt sich anders.

Ein Modellbeispiel mit gesetzten Werten macht die Größenordnung sichtbar: Depot 118.300 Euro, Freistellungsauftrag 370 Euro, Teilfreistellung 30 Prozent, Restlaufzeit 22 Jahre. Der jährliche Vorabbetrag bewegt sich hier im niedrigen vierstelligen Bereich vor Teilfreistellung — und wird beim Verkauf in voller Höhe gegengerechnet.

Der wirtschaftliche Nachteil ist deshalb nicht die Steuer selbst, sondern ihr Zeitpunkt: Geld, das früher abfließt, erwirtschaftet keine Erträge mehr. Über 22 Jahre ist das ein realer, aber deutlich kleinerer Effekt als die Zahl der Vorauszahlungen vermuten lässt.

Befund: falsch in der Sache, richtig im Gefühl. Es ist eine Vorverlagerung, keine Zusatzbelastung.

Modellrechnung, keine Prognose. Die Werte sind gesetzt, nicht erwartet.

Behauptung: der Freistellungsauftrag senkt die Steuer

Der zutreffende Kern: Wer einen Auftrag erteilt, zahlt weniger Steuer als jemand ohne. Das stimmt in der Beobachtung.

Falsch ist die Kausalität. Der Auftrag senkt nichts — er sorgt lediglich dafür, dass ein ohnehin bestehender Freibetrag bereits beim Steuerabzug berücksichtigt wird, statt erst über die Steuererklärung.

Der Unterschied ist mehr als sprachlich:

1. Ohne Auftrag geht nichts verloren, solange die Anlage KAP abgegeben wird. Der Freibetrag wird dann nachträglich gewährt.
2. Mit Auftrag bleibt das Geld im Depot, statt für Monate beim Finanzamt zu liegen. Das ist der eigentliche Vorteil.
3. Der Auftrag ändert die Höhe des Freibetrags nicht. Ein höherer Auftrag als der gesetzliche Rahmen ist wirkungslos.

Punkt 3 wird regelmäßig missverstanden. Ein Auftrag über 1.000 Euro bei drei Banken ergibt nicht 3.000 Euro Freibetrag, sondern eine Überschreitung, die zentral auffällt. Der Rahmen dahinter steht unter Sparerpauschbetrag.

Befund: falsch formuliert, richtig gemeint. Der Auftrag verschiebt den Zeitpunkt, nicht die Höhe.

Behauptung: Verluste verfallen am Jahresende

Der zutreffende Kern: Eine Frist zum Jahresende gibt es tatsächlich — nur betrifft sie etwas anderes als angenommen.

Nicht ausgeglichene Verluste werden von der Bank in einem Topf geführt und unbegrenzt ins Folgejahr vorgetragen. Sie verfallen nicht. Wer im Dezember hektisch Gewinne realisiert, um Verluste zu nutzen, handelt ohne Anlass.

Die echte Frist ist eine andere: Soll der Verlust bei einem anderen Institut oder über die Steuererklärung gegen dort angefallene Gewinne gerechnet werden, braucht es eine Verlustbescheinigung — und die muss bis zum 15. Dezember des laufenden Jahres beantragt werden. Dieser Antrag ist unwiderruflich; danach führt die Bank den Topf nicht mehr fort.

Zwei Töpfe werden getrennt geführt:

Ein Verlust aus einem ETF-Verkauf landet im zweiten Topf, auch wenn der ETF Aktien enthält. Wie die Töpfe geführt werden, steht unter Verlustverrechnungstopf.

Befund: falsch für den Vortrag, richtig für die Bescheinigung. Wer die beiden Fristen verwechselt, verkauft aus dem falschen Grund.

Keine Anlageberatung. Keine Steuerberatung. Rechtsstand 19.08.2026 (InvStG, EStG). Keine Steuerberatung — für den Einzelfall ist die Abrechnung deiner Depotbank maßgeblich.